近期尿素期貨偏弱運行，對現(xiàn)貨市場的支撐轉(zhuǎn)弱，尿素實物日產(chǎn)量維持在19-20萬噸的高位，供應壓力偏大。需求方面農(nóng)業(yè)需求有所減弱，工業(yè)方面的尿素需求基本穩(wěn)定，當前各方面客戶對高價尿素的抵觸情緒偏重。前期價格上漲后，下游客戶對尿素的觀望情緒偏重，成交稍有放緩，尿素企業(yè)再次采取降價的方式促進新單成交，且稍有成效，價格下調(diào)后部分企業(yè)收單有所好轉(zhuǎn)，個別企業(yè)停收。一周以來尿素價格累計跌幅近100元/噸，價格走低明顯。

當前來看，由于尿素供應處于高位，需求方面主要以適當拿貨補充庫存為主，沒有明顯的利好支撐，尿素的上漲空間比較有限。近期尿素出廠報價大概率將以小幅回調(diào)為主，但春耕旺季臨近，玉米底肥等農(nóng)業(yè)需求將陸續(xù)啟動，需求方面將有所回升，對價格有一定的提振，尿素價格大概率會止跌企穩(wěn)。但種植戶等客戶近年來利潤較小，對高價肥料抵觸明顯，再加上當前法檢嚴格，尿素出口很少，國內(nèi)供應量較大，導致供需不平衡，尿素價格即使上漲也很難再次漲至往年同期高價。

與尿素的供應量偏大有所不同，同為氮肥的硫酸銨當前供不應求，本周全國多地硫酸銨競拍價格以大幅上漲為主，多數(shù)工廠上漲50元/噸左右，個別漲幅偏大的周比上漲了80元/噸。截至目前山東河北個別焦化級硫酸銨工廠的成交價格已突破1000元/噸，據(jù)了解當前硫酸銨客戶仍然以貿(mào)易商和擠壓顆粒為主，拿貨后發(fā)運至附近港口。全國多家己內(nèi)級硫酸銨工廠報價也達到了1000元/噸以上，己內(nèi)酰胺級硫酸銨由于主產(chǎn)品壓力偏大，多個工廠降負運行或檢修，己內(nèi)酰胺級硫酸銨庫存量偏少，供應方面稍有不足，廠商挺價意愿明顯。

與去年同期相比，今年的硫酸銨價格漲幅明顯，當前價格明顯處于高位。山東河北個別主流硫酸銨工廠去年同期的出廠價在730-770元/噸，當前已經(jīng)較去年同期上漲了225-250元/噸。基于此來看，硫酸銨傳統(tǒng)的淡旺季規(guī)律或有可能被打破，在往年1-4月硫酸銨出口屬于一個相對淡季，但今年年初以來我國硫酸銨價格一路上漲，截至目前價格已臨近往年峰值。

綜合來看，今年我國硫酸銨價格長期處于高位，各方面客戶拿貨積極，主要流向為港口附近的顆粒廠或貿(mào)易商等客戶在拿貨后直接在港口進行集港。據(jù)了解，個別往年拿貨較多的貿(mào)易商今年反而對硫酸銨的拿貨比較一般，其認為當前市場價格偏高利潤空間較小，當前價格拿貨有一定風險。但由于硫酸銨風險小單價低，近年來涌入硫酸銨市場的貿(mào)易商有所增加，市場格局或有所改變。接下來需要密切關注港口附近的庫存和發(fā)運情況以及國際硫酸銨的走勢。

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