2月10日前后，尿素價格轉(zhuǎn)跌為漲，至今累計漲幅在200元/噸左右。當(dāng)前，復(fù)合肥開工率有所回升，對尿素等原料進(jìn)行采購。但近兩日尿素后勁明顯不足，多數(shù)尿素企業(yè)出廠報價轉(zhuǎn)為穩(wěn)定或小幅下調(diào)。2024年尿素新增產(chǎn)能近400萬噸，預(yù)計2025年尿素產(chǎn)能會增加400萬噸左右，尿素的市場供應(yīng)量持續(xù)增加，當(dāng)前尿素產(chǎn)量維持高位，尿素實物日產(chǎn)量在20萬噸左右，抑制了尿素價格的上行空間。

尿素企業(yè)與往年同期相比去庫稍顯緩慢，在近期價格上漲后，庫存壓力稍有緩解，貿(mào)易商和基層市場拿貨積極性好轉(zhuǎn)，對尿素等肥料適當(dāng)采購。但在尿素價格的持續(xù)上漲后，尿素工廠的新單跟進(jìn)再次放緩。

近年來受到種植糧食利潤偏差的影響，基層種植戶對肥料等農(nóng)資產(chǎn)品的采購情緒較為一般，個別地區(qū)也存在為了節(jié)約成本減少用肥的現(xiàn)象。在尿素價格上漲后，下游客戶尤其是基層種植戶的抵觸情緒較為明顯。雖然逐步進(jìn)入了備肥季節(jié)，但尿素供應(yīng)量充足，下游客戶對漲價后的尿素采購謹(jǐn)慎，限制了尿素持續(xù)上漲的可能，短期內(nèi)也有回落的風(fēng)險，尿素企業(yè)挺價策略大概率也僅能在短期內(nèi)有效，預(yù)計后面尿素價格大概率會穩(wěn)中偏弱運行。

在尿素上漲后，對于作為尿素替代性產(chǎn)品的硫酸銨，在一定程度上有利好支撐。尿素上漲后勁稍顯不足，而同為氮肥的硫酸銨本輪上漲較為持久。本周硫酸銨總體還處于上漲的趨勢，但上漲幅度與前幾周相比略有放緩的趨勢。硫酸銨含有氮和硫兩個元素，近期復(fù)合肥企業(yè)開工回升后對原料的采購積極性好轉(zhuǎn)，同時顆粒廠等對硫酸銨的補(bǔ)貨拿貨，采購積極性較好。但當(dāng)前硫酸銨價格處于一個稍微較高的位置，需要警惕其有高位回調(diào)的風(fēng)險。

上周至今，己內(nèi)酰胺級硫酸銨價格高位后持穩(wěn)，調(diào)價和上漲幅度都不如前幾周頻繁，價格稍顯觸頂，企業(yè)推漲略顯艱難。福建某己內(nèi)酰胺硫酸銨工廠本周競拍高端成交價格在1010元/噸，較上次競拍下滑了20元/噸。

東北多家品質(zhì)好的硫酸銨的出廠價格突破1000元/噸，個別能到達(dá)1100元/噸以上，在東北硫酸銨價格大漲后，東北客戶也開始向周邊省市詢價拿貨。當(dāng)前，全國大部分硫酸銨工廠已經(jīng)結(jié)束競拍或定價，山東山西河北河南等硫酸銨主產(chǎn)區(qū)價格以上漲為主，漲幅多在20元/噸左右，河南個別工廠價格轉(zhuǎn)穩(wěn)或小幅走低。河北山東個別工廠表示本周詢價稍有減少，客戶對高價硫酸銨稍有抵觸的情緒。

總體來看，當(dāng)前硫酸銨價格處于高位，己內(nèi)和焦化級硫酸銨漲勢都有所放緩，短期來看硫酸銨應(yīng)該稍強(qiáng)運行，但存在回落的風(fēng)險。國際市場上硫酸銨供應(yīng)充足，國際客戶也多以詢價為主，并對高價硫酸銨謹(jǐn)慎拿貨。但在國際尿素的支撐下，國際硫酸銨價格和我國硫酸銨價格暴跌的可能性偏小，但拿貨或可能逐步放緩。

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